Opções de exercício antecipado Por que algumas empresas concedem opções de ações que são imediatamente exercíveis antes de serem adquiridas e estão sujeitas a um direito de recompra pela empresa Algumas empresas concedem opções de ações que são imediatamente exercíveis, mas você recebe ações que ainda precisam Colete antes de possuí-los diretamente. Até então, o estoque ainda está sujeito a um direito de recompra se o seu emprego termina antes de vesting. Verifique a sua convenção de subvenção para saber se as suas opções são imediatamente exercíveis na concessão antes da aquisição e verificar os detalhes da recompra. Em algumas empresas isso é chamado de um plano de compra de ações restritas ou opções de ações de exercício antecipado. As opções de exercício antecipado com direito de recompra permitem que os funcionários que desejam tomar uma decisão de investimento antecipado sobre a empresa iniciem o período de retenção de ganhos de capital mais cedo. Se você segurar o estoque, não apenas as opções, pelo menos 12 meses, você vai pagar impostos mais baixos sobre a venda mais tarde. Em uma empresa privada, a desvantagem é que as ações não têm liquidez (ou seja, não são negociáveis, mesmo quando investido). Você pode estar segurando as ações por um período indeterminado até que qualquer IPO ou aquisição ou até que as ações se tornam inúteis. Quando o spread é zero ou desprezível, o exercício precoce também minimiza a chance de qualquer imposto mínimo alternativo sobre os ISOs e renda ordinária para NQSOs sobre o spread no exercício. O plano precisa permitir que você exerça suas opções imediatamente em estoque, que a empresa pode comprar de volta ao seu preço de exercício (ou outro preço seu plano especifica) se você sair dentro do período de aquisição original. Veja, por exemplo, o Aviso de Subvenção de Opção de Compra da Ubers (arquivado como uma exibição em uma ação judicial), o que torna todas as opções exercíveis seis meses após a concessão. O que acontece no exercício inicial No exercício, você comprou essencialmente estoque restrito. (Isto não deve ser confundido com uma aquisição de valores mobiliários restritos que, de acordo com as leis de valores mobiliários, não podem ser revendidos imediatamente. Para mais informações sobre a diferença, consulte um FAQ relacionado.) Você deve fazer uma eleição de Seção 83 (b) 30 dias de exercício com o Internal Revenue Service e com sua próxima declaração de imposto. Alerta: Nesta situação, você faz uma eleição da Seção 83 (b) mesmo quando você pagou o valor justo de mercado para as ações restritas e não há desconto ou spread. Você informa que você tem renda zero para o valor da propriedade recebida. Caso contrário, você deve renda ordinária mais tarde sobre a valorização das ações em valor entre a compra e vesting (ver o caso Alves contra IRS Comissário decidiu em 1984). Tratamento fiscal para o exercício antecipado A eleição diz essencialmente que você concorda em reconhecer como receita ordinária para NQSOs, e como um item AMT para ISOs, qualquer spread entre o justo valor de mercado das ações e seu preço de exercício. Dessa forma, a valorização futura do estoque da NQSO pode ser tributada a taxas favoráveis de ganhos de capital de longo prazo na venda do estoque subjacente. Sem o oportuno Artigo 83 (b) arquivamento no exercício, você reconhece o rendimento no spread em vesting tanto para ISOs e NQSOs. Conforme explicado em outro FAQ. A tributação ISO é mais complexa para opções de exercício antecipado com uma eleição 83 (b). Para este tipo especial de ISO, o período de retenção ISO de um ano começa no exercício. Porém, em uma venda antes dos períodos de retenção da ISO serem atendidos (ou seja, desclassificação em uma venda dentro de dois anos a partir da concessão), o lucro ordinário é o menor entre o spread na aquisição (restante é ganho de capital) ou o ganho real de venda. Status de suas ações após o exercício O período para o direito de recompra da empresa é semelhante ao penhasco ou graduação vesting horários para opções de ações tradicionais. Em troca do imposto potencialmente menor sobre a venda do estoque, você compromete o dinheiro para o estoque de sua empresa mais cedo. Embora as ações não adquiridas que você recebe no exercício de compra podem ser mantidas em uma conta bloqueada até que elas sejam adquiridas, elas são ações em circulação que conferem direitos de voto e elegibilidade para dividendos. Ocasionalmente, quando permitido por lei, as empresas oferecem empréstimos a empregados para incentivar este exercício inicial. Alerta: Você não precisa fazer esse arquivamento para opções de ações padrão que você pode exercer somente após a aquisição. O estoque que você recebe no exercício de opções de ações adquiridas não está sujeito a um risco substancial de perda que desencadeia a capacidade e necessidade de fazer uma eleição da Seção 83 (b). Mary Russell aconselha os indivíduos sobre a equidade inicial, incluindo fundadores em seu pessoal Interesses e executivos e colaboradores chave na negociação de ofertas, concepção de remuneração e termos de aquisição. Por favor, consulte esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela pelo telefone (650) 326-3412 ou pelo infostockoptioncounsel. Atualizado em 23 de fevereiro de 2017. Originalmente publicado em 19 de julho de 2017. Obrigado pelo seu feedback entusiasmado sobre este post. A partir de 23 de fevereiro de 2017, mais de 30.000 pessoas o viram. Espero que você lê-lo, usá-lo e compartilhá-lo. Todo mundo adora uma história de arremetidas do ouro sobre contratações de inicialização fazendo milhões na equidade de partida. Mas nem toda a equidade de partida é criada igual. Se uma startup acrescenta direitos de recompra de ações vested (um exemplo de clawback) aos seus acordos, os indivíduos podem perder o valor de seu capital investido, porque uma empresa pode forçá-los a vender suas ações de volta para a empresa em determinadas situações, Eles deixam seus empregos ou são demitidos antes do IPO ou aquisição. Outros exemplos de clawbacks são perda (em vez de recompra) de ações adquiridas no término ou por violação de acordos de PI ou não-concorrentes. Imagem de Babak Nivi de Venture Hacks. Que adverte fundadores startup e emprega para funcionar gritar das ofertas startup com clawbacks ou de direitos de recompra para partes vested: Os fundadores e os empregados não devem concordar a esta disposição em nenhuma circunstância. Leia cuidadosamente o seu plano de opções. Como Clawbacks Limit Startup Equity Value Em um verdadeiro plano de equity startup, executivos e funcionários ganham ações, que continuam a possuir quando saem da empresa. Existem regras especiais sobre a aquisição e requisitos para o exercício de opções, mas uma vez que as ações são ganhos (e opções exercidas), esses acionistas têm verdadeiros direitos de propriedade. Mas para startups com direitos de clawback, os indivíduos ganham ações que eles realmente não possuem. No caso de direitos de recompra de ações adquiridas, a empresa pode comprar as ações em determinados eventos, geralmente após o indivíduo deixar ou ser rescindido pela empresa. Se o indivíduo ainda está na empresa no momento de uma oferta pública inicial ou aquisição, eles recebem o valor total das ações. Caso contrário, a empresa pode comprar de volta as ações a um preço com desconto, chamado de valor justo de mercado da ação ordinária (FMV) na data de término do contrato ou outro evento desencadeador. A maioria dos contratados não sabe sobre esses clawbacks quando eles negociar uma oferta, participar de uma empresa ou exercer suas opções de ações. Isso significa que eles estão ganhando ações e ações de compra, mas não têm um verdadeiro sentido do seu valor ou seus direitos de propriedade (ou falta dela). Clawbacks são horríveis para os funcionários - Sam Altman de Y Combinator Em alguns casos, um acionista ficaria feliz em vender suas ações de volta para a empresa. Mas os direitos de recompra não são projetados com os interesses dos indivíduos em mente. Eles permitem que a empresa para comprar as ações de volta contra os acionistas e, a um preço com desconto por ação conhecido como o justo valor de mercado ou FMV das ações ordinárias. Como Y Combinadores Sam Altman escreveu, Sua multa se a empresa quer oferecer para recomprar as ações, mas é horrível para a empresa ser capaz de exigir isso. A FMV paga pela empresa pelas ações não é o valor real por duas razões. Em primeiro lugar, o valor real das ações ordinárias é próximo ao preço das ações preferenciais por ação (o preço pago pelos investidores pelo estoque e que é usado para definir a avaliação da entrada em operação), mas o valor de mercado da recompra é muito inferior a essa avaliação . Em segundo lugar, o valor real de possuir estoque inicialização vem no evento de saída - IPO ou aquisição. Esta recompra antecipada impede que o acionista perceber que o crescimento ou pop em valor. Exemplo de vida real - Skype compartilha valor de 0 em 8,5 bilhões Aquisição pela Microsoft Em 2017, quando a Microsoft comprou Skype por 8,5 bilhões (isso é um B), alguns ex-funcionários e executivos ficaram indignados quando descobriram que seu patrimônio valia 0 por causa de um clawback Em seus documentos patrimoniais. Seu choque seguiu um período de descrença, durante o qual insistiram que eles possuíam as ações. Eles não podiam perder algo que possuíam, certo Um ex-funcionário que recebeu 0 na aquisição disse que, embora a cópia fina dos documentos legais tenha estabelecido esta empresa direito, ele não estava ciente disso quando ele se juntou. Eu nunca teria ido trabalhar lá se eu soubesse, ele disse a Bloomberg. De acordo com Bloomberg, a única menção que a empresa tinha o direito de comprar se ele deixou em menos de cinco anos veio em uma única frase no final do documento que o referiu a mais um documento, que ele nunca se preocupou em ler. Tanto a Skype como os investidores que implementaram os clawbacks, Silver Lake Partners, foram chamados na imprensa como maus, a indignação das comunidades iniciantes não mudou o status legal dos funcionários e executivos que foram cortados de milhões de dólares de valor no acordo. Exemplo Hipotético 1 - A Empresa NÃO Tem Direitos de Recompra para Ações Vested - Valor da Ação: 1,7 milhões de Heres um exemplo de como um indivíduo ganharia o valor do estoque inicial sem direitos de recompra ou clawbacks. No caso de um aluguer precoce de Ruckus Wireless, Inc. o valor teria crescido como mostrado abaixo. Este é um exemplo de um hipotético aluguer antecipado da Ruckus Wireless, que se tornou público em 2017. Assume que a empresa não restringiu o capital executivo ou de empregados com direitos de recompra ou outros clawbacks para ações vested. Esta pessoa teria tido o direito de manter as ações até o IPO e ganhar 1,7 milhões. Este é um exemplo de um hipotético aluguer antecipado da Ruckus Wireless, que se tornou público em 2017. Assume que a empresa não restringiu o capital executivo ou de empregados com direitos de recompra ou outros clawbacks para ações vested. Esta pessoa teria tido o direito de manter as ações até o IPO e ganhar 1,7 milhões. Se você quiser ver os cálculos de funcionamento, consulte esta Folha do Google. Esses cálculos foram estimados a partir de registros públicos da empresa com o Estado da Califórnia, o Estado de Delaware ea Securities and Exchange Commission. Para obter mais informações sobre esses cálculos, consulte Um por cento: Como um de Ruckus Wireless na Série A se tornou 1,7 milhões no IPO. Exemplo hipotético 2 - Companhia tem Clawbacks para Ações Vested - Valor da Ação: 68.916 Se a empresa tivesse o direito de recomprar as ações na FMV na partida dos indivíduos, e partiram após quatro anos de serviço quando as ações foram totalmente investidas, a compra forçada Preço seria de 68.916 (estimado). Isso teria causado o acionista perder 1,635.054 em valor. Neste hipotético, o indivíduo teria perdido 1.635.054 em valor, se as ações foram recompradas na sua rescisão. Se você quiser ver os cálculos de funcionamento, consulte esta Folha do Google. Sem Surpresas - Identificando Clawbacks Durante Negociação Como você pode ver, clawbacks dramaticamente afetam o valor do estoque de inicialização. Para alguns clientes, este termo é um disjuntor do negócio quando estão negociando uma oferta startup. Para outros, torna a compensação em dinheiro mais importante na sua negociação. De qualquer maneira, é essencial saber sobre este termo ao avaliar e negociar uma oferta, ou em considerar o valor da equidade depois de ingressar em uma startup. Infelizmente este termo não é susceptível de ser enunciado em uma carta de oferta. Ele pode aparecer em qualquer número de documentos, tais como acordos de compra de ações, acordos de acionistas, estatutos, acordos de PI ou acordos de não concorrência. Estes não são geralmente oferecidos a um recruta antes de assinar a carta de oferta e aderir à empresa. Mas eles podem ser solicitados e revisados durante a fase de negociação para descobrir e renegociar clawbacks e outros termos de bandeira vermelha. Meus clientes que estão negociando ofertas perguntam à empresa para versões de formulário de todos os documentos relevantes antes de concordar com um pacote de equidade. Leio os documentos, identifico bandeiras vermelhas como clawbacks e proponho termos mais favoráveis dentro dos padrões do mercado. Na maioria dos casos, os clientes negociam os termos em seu próprio nome. Estou disponível nos bastidores durante a negociação e para revisar as versões finais dos documentos. Se você gostaria de orientação profissional sobre sua equidade de partida, por favor veja este FAQ ou contate-me em (650) 326-3412 ou infostockoptioncounsel. A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos sobre o capital inicial, incluindo fundadores em seus interesses pessoais e executivos e contribuintes-chave na negociação de ofertas, concepção de remuneração e termos de aquisição. Por favor, consulte esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela pelo telefone (650) 326-3412 ou pelo infostockoptioncounsel. Obrigado a Dianne Walker de Stock Option Counsel para edições a este post. Opções de ações do empregado Uma opção de ação do empregado é o direito dado a você pelo seu empregador para comprar (exercer) um certo número de ações da empresa a um preço pré-estabelecido (A subvenção, greve ou preço de exercício) durante um determinado período de tempo (o período de exercício). A maioria das opções é concedida em ações negociadas publicamente, mas é possível para empresas de capital fechado projetar planos semelhantes usando seus próprios métodos de precificação. Normalmente, o preço de exercício é igual ao valor de mercado das ações no momento em que a opção é concedida, mas nem sempre. Pode ser menor ou maior do que isso, dependendo do tipo de opção. No caso de opções de empresas privadas, o preço de exercício é muitas vezes baseado no preço das ações na rodada de financiamento mais recente da empresa. Os funcionários lucram se puderem vender suas ações por mais do que pagaram no exercício. O National Center for Employee Ownership estima que os empregados cobertos por planos de opções de ações de ampla base recebem um montante igual a entre 12 e 20 de seus salários do spread entre o que eles pagam por sua opção de ações eo que eles vendem para. A maioria das opções de ações tem um período de exercício de 10 anos. Este é o período máximo durante o qual as ações podem ser compradas, ou a opção exercida. Restrições dentro deste período são prescritas por um cronograma de aquisição, que define o período mínimo de tempo que deve ser cumprido antes do exercício. Com algumas concessões da opção, todas as ações coletam após apenas um ano. Com a maioria, no entanto, algum tipo de regime de aquisição graduada entra em jogo: Por exemplo, 20 do total de ações são exercíveis após um ano, outro 20 após dois anos e assim por diante. Isso é conhecido como escalonamento, ou fase, adquirindo. A maioria das opções é totalmente investido após o terceiro ou quarto ano, de acordo com uma pesquisa recente feita por consultores Watson Wyatt Worldwide. Sempre que o valor de mercado das ações é maior do que o preço da opção, a opção é dito estar no dinheiro. Por outro lado, se o valor de mercado é menor do que o preço da opção, a opção é dito ser fora do dinheiro, ou debaixo de água. Durante períodos de volatilidade do mercado de ações, uma empresa pode reexpressar suas opções, permitindo que os funcionários troquem opções subaquáticas para aquelas que estão no dinheiro. Por exemplo, se as opções fossem inicialmente exercíveis em 50 e o preço de mercado das ações caísse para 30, a companhia poderia cancelar a primeira opção e emitir novas opções que poderiam ser exercidas ao novo preço da ação. Pode soar como batota, mas é perfeitamente legal. Investidores externos, no entanto, geralmente desaprovam a prática - afinal, eles não têm oportunidade de reapreciação quando o valor de suas próprias ações cai. CNNMoney (New York) Primeiro publicado 28 de maio de 2017: 6:04 PM ETHow Do Employee Stock Opções de Trabalho M todos os funcionários têm um benefício que eles podem não estar ciente ou não pode entender. I8217m referente a opções de ações para empregados. As opções de ações para funcionários, também denominadas opções da empresa, são uma opção de compra. Se você estiver familiarizado com negociação de opções de ações. Você vai entender que para ser uma opção para comprar ações a um preço definido dentro de um período de tempo definido. Dependendo de sua empresa, o preço de exercício, e outros fatores, essas opções de ações podem ser um benefício maravilhoso, ou essencialmente inútil. Let8217s dê uma olhada nas opções de ações da empresa para responder a algumas perguntas, como o que são, como valorizá-los e se eles são ou não uma boa oportunidade de investimento para você (e se eles são, o que você pode fazer com eles) . Como funcionam as opções de ações do empregado Quais são as opções de ações dos funcionários Você possui opções de ações de funcionários Como provavelmente já sabe, o estoque é a propriedade de uma empresa. Quando uma empresa oferece opções de ações a seus funcionários, está oferecendo-lhes uma oportunidade de comprar a propriedade em sua empresa, geralmente oferecendo aos funcionários a oportunidade de comprar um número especificado de ações de seus empregadores dentro de um prazo e a preços estabelecidos Pela empresa. Isso pode apresentar uma grande oportunidade de compra para os funcionários se o preço de exercício é menor do que o preço de mercado atual, ou pode fazer as opções de ações da empresa essencialmente inútil se o preço de exercício é substancialmente superior ao preço de mercado. (Uma empresa que eu trabalho para me adjudicado 500 opções de ações da empresa a um preço de exercício de cerca de 10, quando o preço de mercado foi de 4 e caindo. A empresa mais tarde dobrado. Não é preciso dizer, este é um exemplo de uma opção de ações sem valor) As empresas oferecem opções de compra de ações Opções de ações podem estar disponíveis para empresas privadas e de capital aberto por várias razões. As empresas enfrentam muita concorrência no pool de funcionários para que eles tenham um objetivo de seduzir e pendurar em bons funcionários. Em segundo lugar, oferecendo opções de ações permite que os trabalhadores se sintam mais do que apenas um trabalhador. Funcionários com opções de ações podem se sentir mais como um parceiro de negócios que muitas vezes se reflete no desempenho do trabalho. Opções de ações também são oferecidos como uma forma de compensação para os trabalhadores qualificados em um esforço para ir acima e além de um salário. Empresas que estão apenas começando muitas vezes usam opções de ações como uma forma de atrair talentos, mas ainda lhes permite pendurar a tanto dinheiro quanto possível. Benefícios das opções de ações da empresa O primeiro benefício para um empregado oferecido opções de ações é o preço. As empresas estabelecem um preço sobre o estoque, mas, em seguida, oferecer aos funcionários o estoque a uma taxa de desconto. O objetivo é principalmente que o preço da ação acabará por aumentar e permitir que os funcionários vendam as ações em um momento posterior, gerando lucro. A desvantagem de opções de ações é a possibilidade de manter ações que não funcionam muito bem, ou no pior cenário, a empresa dobrar e ser deixado com estoque inútil. Prazos de aquisição de opções de ações da empresa Um período de aquisição de direitos é os termos de quando um empregado é permitido por ações da empresa. Normalmente, uma empresa vai espaço fora do período de carência ao longo de um período de vários anos, permitindo que os funcionários a comprar apenas tanto em ações para cada ano. Por exemplo, um empregado é oferecido 100 partes de ações na empresa. O cronograma de aquisição na empresa é espaçado ao longo de um período de quatro anos. Durante o primeiro ano, o empregado será um quarto investido, o que significa que eles podem comprar 25 ações de ações a cada ano até que se tornem totalmente investido após o quarto ano. O período de carência pode variar para cada empresa, algumas empresas exigindo que os funcionários trabalhem para a empresa por vários anos antes de serem elegíveis para comprar opções de ações para funcionários. O que os funcionários podem fazer com as opções de ações da empresa Os funcionários com opções de ações têm várias maneiras de utilizar seus estoques, incluindo: Converter e vender Um empregado pode comprar as ações com desconto, converter as opções em ações e depois vender todas as ações após o período de espera exigido. Vender e manter Um empregado pode comprar as ações com desconto e após o período de espera terminou, eles podem vender algumas das ações que têm imediatamente, mas manter o estoque restante para vender em uma data posterior se o aumento de preços no futuro. Vender depois Um empregado pode comprar todas as opções e convertê-las para estoque. Eles podem continuar a pendurar sobre as ações e assistir preços com a intenção de vender no futuro se e quando o valor da ação aumentou. Se você exercitar opções de ações de empregados opções de ações da empresa vêm com uma certa quantidade de risco. Por exemplo, a maioria dos especialistas financeiros recomendam não comprar muito estoque da empresa. Você também deve estar ciente de sua linha de tempo, porque as opções têm uma data de validade. É importante monitorar o preço das ações levando até a data de vencimento para que você tenha uma idéia melhor do valor de suas opções de ações do empregado. Se você receber opções de ações de empregado a um preço de exercício razoável e pode fazer algum dinheiro, pode não ser uma má idéia para exercer suas opções, em seguida, dinheiro-los imediatamente para que você don8217t tem muito do seu portfólio em seu estoque company8217s. Tenha em mente que haverá implicações fiscais se você fizer esse movimento, por isso será uma boa idéia para falar com um profissional financeiro para entender melhor as implicações financeiras de tal movimento. Artigo: Ryan Guina Ryan Guina é o fundador e editor da Cash Money Life. Ele é escritor, pequeno empresário e empresário. Serviu sobre 6 anos no serviço ativo no USAF e é atualmente um membro da guarda nacional do ar de IL. Ele também escreve sobre temas de dinheiro militar e militares e veteranos benefícios na Carteira Militar. Observação sobre comentários neste site: Estas respostas não são fornecidas ou encomendadas pelo anunciante do banco. As respostas não foram revistas, aprovadas ou aprovadas pelo anunciante do banco. Não é responsabilidade dos anunciantes do banco garantir que todos os posts e / ou perguntas são respondidas. Há um livro publicado pela Wiley and Sons, que é o único livro que diz como gerenciar as opções de opções de ações de funcionários. Você deve lê-lo e revê-lo se você é sério sobre o assunto. Ligado abaixo: É aprovado por alguns dos principais especialistas em opções do mundo. John minha empresa vendeu, e nós tínhamos estoque, e assim nós vendemos nossos estoques para a nova empresa, quanto tempo antes que eles têm que nos pagar
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